2022年，A股三大指數(shù)齊跌，基金產(chǎn)品凈值跟著大幅回撤，債市也震蕩調(diào)整。

去年以來，存款利率也處于下調(diào)趨勢。但同時(shí)，據(jù)中國人民銀行2023年1月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年全年人民幣存款增加26.26萬億元，同比多增6.59萬億元。其中，住戶存款增加17.84萬億元，刷新歷史紀(jì)錄。

【資料圖】

光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華1月12日對時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，去年儲蓄存款類產(chǎn)品都比較“暢銷”，主要是去年資本市場波動加劇，并影響了部分理財(cái)產(chǎn)品凈值波動加大，投資者在投資偏向防御，對于穩(wěn)健型投資者偏好存款類產(chǎn)品，當(dāng)中包括大額存單及結(jié)構(gòu)性存款。

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夠不到大額存單？有人瞄向結(jié)構(gòu)性存款

在資本市場疲軟的情況下，投資者的理財(cái)觀念漸趨保守。從去年年底以來，銀行大額存單持續(xù)火爆，夠不上大額“門檻”的投資者則將目光轉(zhuǎn)向了結(jié)構(gòu)性存款。

在廣州工作的95后林林（化名）告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，她去年購買過幾款基金，希望能夠賺點(diǎn)“零花錢”，然而去年的市場給了她基金一屏幕的綠色。“本想著買基金不會那么容易虧，沒想到虧得這么徹底，至今還有的被套?！?/p>

在被基金傷透了心后，林林開始轉(zhuǎn)頭物色保本產(chǎn)品——儲蓄。在看到網(wǎng)上大火的大額存單的起存金額和要求后，林林嘆了口氣說：“我剛工作沒多久，年薪20萬都沒有，哪有那么多錢可以長期放在銀行不動?！?/p>

近日，林林接到了客戶經(jīng)理的電話，對方表示招行活期存款利率下調(diào)到0.25%了，為了提高存款收益，建議購買結(jié)構(gòu)性存款。在了解過后，林林決定投一些錢進(jìn)去小試牛刀。

結(jié)構(gòu)性存款，是指投資者將合法持有的人民幣或外幣資金存放在銀行，由銀行通過在普通存款的基礎(chǔ)上嵌入金融衍生工具，將投資者收益與利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格、信用、指數(shù)及其他金融類或非金融類標(biāo)的物掛鉤的具有一定風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。

為何會選擇結(jié)構(gòu)性存款？林林給出的答案也非常簡單，“我本身資金就不多，就是期望投一個(gè)能保本的產(chǎn)品，最好存放期限短一點(diǎn)，那樣我年后要用錢也方便?！?/p>

根據(jù)林林展示的截圖顯示，其購買的是點(diǎn)金系列進(jìn)取型看漲三層區(qū)間一個(gè)月結(jié)存，預(yù)計(jì)到期利率有三檔，分別是1.65%、2.68%、2.88%，投資期限僅為31天。

圖片來源：受訪者提供

按照收益規(guī)則，如果在投資周期內(nèi)，黃金的期末價(jià)格在“期初價(jià)格-123”至“期初價(jià)格+121”的區(qū)間范圍（不含邊界）波動，那么林林投入的錢將獲得年化利率為2.68%的收益。

“沒有大額資金，又想要短期，還想要保本，我感覺我就只剩這個(gè)選擇了?！绷至址Q，“保底利率有1.65%，怎么樣也比0.25%的活期利率強(qiáng)吧！”

上述招行客戶經(jīng)理還告訴林林，每個(gè)產(chǎn)品都設(shè)置了冷靜期，冷靜期內(nèi)可以隨時(shí)贖回，但如果開始提息了，中途是無法贖回的?！澳裉?0號購買，那么10號和11號都是冷靜期，可以進(jìn)行贖回。”

同時(shí)，廣州某支行理財(cái)經(jīng)理對時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，現(xiàn)在想做不虧錢的產(chǎn)品只有四種——大額存單、定期存款、結(jié)構(gòu)性存款和?！敖Y(jié)構(gòu)性存款一直都存在，因?yàn)楫a(chǎn)品利率差別不大，所以有人可以放長時(shí)間的就選擇一年，有人想要靈活就做短期。”

結(jié)構(gòu)性存款并非都保本保息

時(shí)代財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，與大額定存等其他存款產(chǎn)品不同，結(jié)構(gòu)性存款并不是每家銀行都有，而且每家銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)的標(biāo)的物會有所不同。如招商銀行，其結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的有黃金、中證500和恒生指數(shù)，掛鉤黃金的產(chǎn)品有看漲和看跌，而掛鉤中證500和恒生指數(shù)的產(chǎn)品只有看漲。

中國銀行有掛鉤人民幣和美元的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。時(shí)代財(cái)經(jīng)通過中行APP發(fā)現(xiàn)，其人民幣結(jié)構(gòu)性存款根據(jù)產(chǎn)品期限和起購金額的不同，預(yù)期年化收益率也會有所不同。

其中一款人民幣結(jié)存產(chǎn)品期限為35天，起購金額1萬，預(yù)期年化收益率為0.3%或4%。上述中行理財(cái)經(jīng)理告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，目前中行的活期存款利率為0.3%。

這意味著，如果到期時(shí)，該產(chǎn)品沒達(dá)到觸及4%年化收益率的條件，那么投資者也會拿到之前投入的本金以及相應(yīng)期間的活期利息。

而僅有一款“利得盈”個(gè)人人民幣結(jié)構(gòu)性存款，期限71天，起點(diǎn)金額5萬人民幣，年化利率在1.35%-2.90%。

時(shí)代財(cái)經(jīng)近日還走訪了部分城商行和國有行，其中，江西銀行、郵儲銀行工作人員稱該行并沒有結(jié)構(gòu)性存款；工作人員則表示，以前有結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，但最近沒有，未來行里是否會發(fā)行該類產(chǎn)品可以持續(xù)關(guān)注手機(jī)銀行。

值得注意的是，雖然目前市場設(shè)計(jì)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品基本宣稱保本，但還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，了解并選好產(chǎn)品很重要。

在某社交平臺上，有投資者發(fā)帖表示自己買了結(jié)構(gòu)性存款，“五萬塊錢存了一年只給了4.99（元）的利息……”

根據(jù)貼中信息顯示，其購買的應(yīng)是掛鉤中證500看漲的結(jié)構(gòu)性存款，而2022年全年，中證500指數(shù)下跌20.31%，這也是導(dǎo)致該投資者低收益的主要原因。

周茂華對此也提醒道，“投資者需要充分了解結(jié)構(gòu)性存款與普通存款的區(qū)別，結(jié)構(gòu)性存款并非都保本保息，衍生品理財(cái)部分收益會隨著市場波動而波動。”

所以，投資者若想要“搏一搏單車變摩托”，還是需要關(guān)注和了解自己所購產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的市場情況。

關(guān)鍵詞： 結(jié)構(gòu)性存款 大額存單 工作人員