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編輯 | 鄭青春

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1月10日，瑞銀亞洲經(jīng)濟研究主管、首席中國經(jīng)濟學(xué)家汪濤博士在線上分享“2023年中國宏觀經(jīng)濟展望”。

汪濤預(yù)測，今年中國經(jīng)濟出現(xiàn)復(fù)蘇，全年GDP增長有望接近5%，消費會出現(xiàn)復(fù)蘇。房地產(chǎn)的活動會企穩(wěn)，對經(jīng)濟產(chǎn)生比較小的負面拖累。同時出口會出現(xiàn)下降，因為全球的經(jīng)濟放緩。CPI今年的通脹比較溫和，雖然走出疫情經(jīng)濟的復(fù)蘇可能會推漲一些價格，但是全年的CPI可能平均在3%左右。

汪濤判斷，在春節(jié)前后這一輪疫情的高峰應(yīng)該在大部分中國的地區(qū)都會過去，之后經(jīng)濟活動會逐漸地正?；?、逐漸地復(fù)蘇。一季度環(huán)比增長會是正的，大概6%左右。去年四季度GDP環(huán)比應(yīng)該是下降的，在比較低的基數(shù)上面修復(fù)，可能一季度的同比增長還是比較差，但是二季度同比、環(huán)比都會出現(xiàn)比較明顯地反彈。

從消費方面看，汪濤指出，在過去兩三年，大家儲蓄率是增加的，這三年儲蓄率比以前增加了3到5個點不等。當走出疫情，疫情的管控現(xiàn)在基本上都放松了之后，人們可以把積壓的儲蓄釋放出來，累計的這些沒有釋放的需求也會釋放出來，這是消費反彈最主要的動力，實際上就是正?；?。

汪濤同時指出，有兩個值得注意的地方：

第一，過去兩年多疫情的持續(xù)，實際上對居民的資產(chǎn)負債表有一定損傷，包括很多小微企業(yè)、小商小販小餐館，在疫情斷斷續(xù)續(xù)封控管控、各種政策之下，很難維持，在很多人群當中有失業(yè)或者收入明顯下降的影響，這個影響可能需要一段時間才能修復(fù)，需要經(jīng)濟重啟，就業(yè)不斷地恢復(fù)之后才會增加。這應(yīng)該會限制重啟之后消費到底有多強，因為有一部分人的收入和就業(yè)受到了影響，需要一定的時間。

第二，目前為止也沒有大規(guī)模的政府直接的收入補貼或者消費刺激，美國或者歐洲重啟的時候是有的，這也會使得我們消費的反彈可能不見得那么的強。一方面消費肯定會明顯反彈，另一方面也有這樣的一些因素在這里面。

從長期來看，汪濤認為，房地產(chǎn)仍然會作為一個支柱行業(yè)，但在經(jīng)濟發(fā)展中的重要性比起2000年—2013年那十幾年會大為降低，將來對經(jīng)濟增長的貢獻不會是最主要的引擎，現(xiàn)在是因為下跌很多，要把它穩(wěn)住，這是目前的情況。

在政策上面，汪濤認為，今年的財政預(yù)算赤字應(yīng)該會達到3%或者略超過，會比去年略有擴大，主要是地方一般財政各方面因為去年經(jīng)濟、稅收實在太差了，所以今年需要擴大一點財政赤字。今年地方專項建設(shè)債規(guī)模有望達到3.8萬億，利用政策銀行這種基礎(chǔ)設(shè)施基金等方式來支持基礎(chǔ)設(shè)施的投資。

關(guān)鍵詞： 基礎(chǔ)設(shè)施 資產(chǎn)負債表 小微企業(yè)