今天上午，港股市場(chǎng)一度漲幅不錯(cuò)，10點(diǎn)50分突然跳水，恒生科技指數(shù)跌幅快速擴(kuò)大至2%以上。

盤面上，大型科技股帶頭下跌，快手跌超4%，騰訊跌超3%，阿里巴巴、美團(tuán)、百度、京東均下跌，網(wǎng)易逆勢(shì)漲超4%，餐飲股跌幅居前，海底撈險(xiǎn)守1200億港元，內(nèi)房股與物管股下跌明顯，手游股、家電股、電力股、教育股、航空股齊跌。

【資料圖】

港股互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生科技指數(shù)ETF、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、 港股科技30ETF 、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF跌超2%。

分析人士認(rèn)為，港股突發(fā)跳水主要原因有兩個(gè)：

一是近期港股漲幅比較大，較為充分地反映了平臺(tái)公司的利好預(yù)期。隨著春節(jié)長(zhǎng)假臨近，許多資金需要避險(xiǎn)，特別是杠桿資金，其中包括不少利用恒生指數(shù)系列做兩融繞標(biāo)的資金要撤離。

二是外圍出現(xiàn)新變數(shù)，美日峰會(huì)前傳出不利消息。據(jù)路透社消息，日本首相岸田文雄將于周五1月13 日將于華府與美國(guó)總統(tǒng)拜登會(huì)談，預(yù)計(jì)將商討兩國(guó)共同安全及全球經(jīng)濟(jì)議題，還可能討論對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體出口的管制，凸顯日美聯(lián)盟的重要性。

從漲幅看，港股近兩個(gè)多月來漲勢(shì)如虹，恒生指數(shù)累計(jì)漲幅已達(dá)40%。受此帶動(dòng)，港股主題基金表現(xiàn)突出，20多只基金凈值漲幅超50%，最高超過60%。背后動(dòng)力主要來自其面臨的“三重壓力”（美聯(lián)儲(chǔ)影響分母、中國(guó)增長(zhǎng)影響分子，地緣與政策影響風(fēng)險(xiǎn)偏好）近期均有改善。

歷史比較來看，當(dāng)前港股整體估值仍處于中性偏低水平。截至1月10日，恒指一致預(yù)測(cè)當(dāng)年財(cái)年P(guān)E為10.2倍，位于2010年以來的均值-1x標(biāo)準(zhǔn)差附近；基于10Y美債收益率、當(dāng)年財(cái)年遠(yuǎn)期PE計(jì)算的恒指股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6.2%，位于2010年以來的均值偏低。

對(duì)于港股后市，多家明星私募對(duì)2023年的股市投資做出了新一輪展望?？傮w看，各家私募已經(jīng)卸下去年的悲觀情緒，逐步轉(zhuǎn)向樂觀。多數(shù)私募認(rèn)為，新年股市積極可為，A股有望迎來“戴維斯雙擊”，港股表現(xiàn)更是值得期待，港股仍存在較大上漲空間，從未來12個(gè)月維度來看，港股彈性或高于A股。

有基金經(jīng)理表示，港股反彈至今，已走到估值修復(fù)的中后段，基本恢復(fù)到2022年7月、8月的水平，但距離2021年初還有不少差距，接下來主要看基本面的復(fù)蘇情況，鑒于2022年帶來的低基數(shù)效應(yīng)，港股2023年值得樂觀期待。

廣發(fā)策略戴康戰(zhàn)略看多港股，認(rèn)為擴(kuò)內(nèi)需引領(lǐng)港股牛市二階段，繼續(xù)看好“三支箭”。

（1）總需求發(fā)力：地產(chǎn)龍頭適度信用下沉、地產(chǎn)銷售竣工鏈條。年初地產(chǎn)“松綁”超預(yù)期體現(xiàn)的是應(yīng)對(duì)新形勢(shì)戰(zhàn)略思路的變化——?dú)q末年初會(huì)議定調(diào)“供改—>"擴(kuò)內(nèi)需"+“供改”，是自過去7年以來的關(guān)鍵變化。

（2）“重建”+“發(fā)展”：平臺(tái)經(jīng)濟(jì)——重視資本（民企&外企）為特征的“重建”+擴(kuò)內(nèi)需方向下發(fā)展新型消費(fèi)/創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景。

（3）2023年擴(kuò)內(nèi)需消費(fèi)“優(yōu)先位置”、擴(kuò)內(nèi)需戰(zhàn)略下長(zhǎng)期仍是消費(fèi)升級(jí)（可選消費(fèi)、必選消費(fèi)、醫(yī)療保?。M(fèi)行情并非“曇花一現(xiàn)”。

2022 年恒生指數(shù)大幅下探，指數(shù)面臨盈利和估值的“戴維斯雙殺”。綜合港股反彈的多方面影響因素分析，銀河證券預(yù)判2023年港股市場(chǎng)將迎來結(jié)構(gòu)性牛市機(jī)會(huì)，港股企穩(wěn)反彈?；谝韵逻壿嫞?/p>

（1）經(jīng)歷了近兩年估值下行，港股處于絕對(duì)估值洼地；

（2）隨著全球各大央行貨幣政策由鷹轉(zhuǎn)鴿，開放性強(qiáng)的香港市場(chǎng)在國(guó)際流動(dòng)性面前有先天優(yōu)勢(shì)；

（3）港股諸多上市公司來自內(nèi)地，2023年隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程加速，港股公司將迎來業(yè)績(jī)修復(fù)；包括房地產(chǎn)支持政策持續(xù)催化利于港股市場(chǎng)反彈回升。

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