【文章導(dǎo)語】

受制于植物油、谷物、肉類市場(chǎng)價(jià)格下跌，12月國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)的跌勢(shì)已持續(xù)7個(gè)月，2022年國(guó)際食品市場(chǎng)以弱勢(shì)收尾。隨著黑海糧食運(yùn)輸通暢以及部分主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量提升，國(guó)際市場(chǎng)谷物供應(yīng)存在增加預(yù)期，但國(guó)際經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致需求減弱，預(yù)計(jì)2023年伊始國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)暫難扭轉(zhuǎn)向下趨勢(shì)。

2022年國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)先強(qiáng)后弱，地緣關(guān)系緊張、主產(chǎn)國(guó)出口政策調(diào)整以及貨幣政策變化是根本原因。國(guó)際糧農(nóng)組織最新數(shù)據(jù)顯示，12月國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)為132.4點(diǎn)，較11月下跌2.6點(diǎn)，較去年同期下跌1.29點(diǎn)，2022年以跌勢(shì)收?qǐng)?。五?xiàng)分指數(shù)中，奶制品價(jià)格指數(shù)以及食糖價(jià)格指數(shù)雖小幅上漲，但難以彌補(bǔ)植物油、谷物以及肉類三大價(jià)格指數(shù)的下跌幅度。

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需求減弱導(dǎo)致植物油價(jià)格指數(shù)跌幅最大

12月國(guó)際植物油價(jià)格指數(shù)為144.4點(diǎn)，環(huán)比降10.3點(diǎn)，同比降34.11點(diǎn)，對(duì)國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)下跌的貢獻(xiàn)度最大。美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退趨勢(shì)更加明朗，原油是工業(yè)的“血液”，油價(jià)則是經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。12月布倫特原油期貨均價(jià)為79.35美元/桶，環(huán)比跌幅12.66％，并對(duì)植物油市場(chǎng)產(chǎn)生利空影響。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，12月馬來西亞棕櫚油出口量為150萬噸，環(huán)比減少1％；產(chǎn)量為163萬噸，環(huán)比減少3％；庫(kù)存為217萬噸，環(huán)比減少5.3％，但明顯高于去年同期。整體來看主產(chǎn)國(guó)的棕櫚油供應(yīng)量減少以及豆油、菜籽油供應(yīng)寬松均符合市場(chǎng)預(yù)期，但主要進(jìn)口國(guó)需求疲弱也是植物油價(jià)格共振下跌的主要原因。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，12月中國(guó)豆棕菜三大油脂的月均價(jià)分別為9582元/噸、7494元/噸、12800元/噸，環(huán)比跌幅分別為5.93％、10.68％、8.18％，主要原因是供應(yīng)增加、需求低迷以及庫(kù)存壓力增加。其中12月中國(guó)沿海進(jìn)口菜籽壓榨企業(yè)平均開機(jī)率為57.45％，環(huán)比上漲32個(gè)百分點(diǎn)；大豆壓榨企業(yè)開工率為68.64％，環(huán)比提升12.26個(gè)百分點(diǎn)。

供應(yīng)寬松、競(jìng)爭(zhēng)加劇，國(guó)際谷物價(jià)格指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月下滑

12月國(guó)際谷物價(jià)格指數(shù)為147.30點(diǎn)，環(huán)比降2.80點(diǎn)，高于去年同期6.81點(diǎn)，主要原因是整體供應(yīng)充足以及玉米出口競(jìng)爭(zhēng)激烈。巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）曾估計(jì)，12月份巴西將出口670萬噸玉米，且全年出口量將創(chuàng)近年新高。隨著黑海糧食倡議的延長(zhǎng)，市場(chǎng)上黑海谷物的供應(yīng)持續(xù)增加，疊加澳大利亞、歐盟以及烏克蘭的出口量增加，可抵消阿根廷出口量減少的缺口，美國(guó)、加拿大、澳大利亞小麥報(bào)價(jià)下調(diào)是全球小麥價(jià)格下跌的主要根源。與國(guó)際市場(chǎng)不同，中國(guó)玉米、小麥價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，12月全國(guó)均價(jià)分別為2853元/噸、3220元/噸，環(huán)比上漲1.57％、下跌0.30％。卓創(chuàng)資訊調(diào)研了解，12月上旬延續(xù)11月高位是玉米價(jià)格環(huán)比上漲的主要原因，隨著各地物流恢復(fù)，基層售糧進(jìn)度加快，12月中國(guó)玉米平均售糧進(jìn)度為33.50％，比11月提升16.5個(gè)百分點(diǎn)；小麥價(jià)格微降是市場(chǎng)需求減少對(duì)價(jià)格的負(fù)反饋；進(jìn)口大麥?zhǔn)袌?chǎng)延續(xù)上漲趨勢(shì)，但漲幅收窄，一定程度上反映全球谷物市場(chǎng)趨弱的現(xiàn)實(shí)。

國(guó)際肉類市場(chǎng)弱勢(shì)已延續(xù)半年之久

12月國(guó)際肉類價(jià)格指數(shù)為113.8，環(huán)比下跌1.40點(diǎn)，同比上漲2.77點(diǎn)。與其他分項(xiàng)指數(shù)不同，國(guó)際肉類價(jià)格指數(shù)已持續(xù)下跌達(dá)半年之久。雖然家禽流感導(dǎo)致歐洲、北美洲禽肉供應(yīng)量減少，但需求仍難以形成有效支撐，牛肉市場(chǎng)仍是供強(qiáng)需弱關(guān)系，所以禽肉及牛肉價(jià)格下跌是國(guó)際肉類價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)的重要原因。而中國(guó)恰逢生豬集中出欄期，國(guó)內(nèi)規(guī)模企業(yè)沖刺完成年度出欄任務(wù)，卓創(chuàng)資訊預(yù)估12月生豬出欄量環(huán)比增幅17％-18％，但需求增量低于預(yù)期，導(dǎo)致生豬價(jià)格快速下跌，白條豬肉月均價(jià)環(huán)比跌幅18.94％。與此同時(shí)，禽肉、雞蛋價(jià)格亦是下行趨勢(shì)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，12月中國(guó)畜產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)為142.86點(diǎn)，環(huán)比下降4.62點(diǎn)。

2023年國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)或開年不利

影響2023年1月國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)的主要邏輯還是基于經(jīng)濟(jì)衰退背景下的需求下降，以及各主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量及出口供應(yīng)的預(yù)期變化，同時(shí)天氣以及地緣關(guān)系變化對(duì)供需格局存在一定擾動(dòng)。

首先，棕櫚油主產(chǎn)國(guó)仍處于季節(jié)性減產(chǎn)周期，或?qū)r(jià)格有一定支撐作用。隨著歐盟環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)的實(shí)施，預(yù)計(jì)2023年歐盟將繼續(xù)減少棕櫚油進(jìn)口；因B40路測(cè)實(shí)驗(yàn)失敗，2023年1月1日起印尼將生物柴油的摻混比例由30％提高到35％，這將是印尼棕櫚油消費(fèi)增長(zhǎng)的主要來源。但生柴需求仍受制于原油價(jià)格波動(dòng)以及由此帶來的摻混利潤(rùn)變化。從目前機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)來看，2023年全球油料供應(yīng)整體趨于寬松，原油市場(chǎng)亦難尋有效支撐，預(yù)計(jì)2023年植物油市場(chǎng)或弱于2022年。

其次，黑海糧食協(xié)議的有效期延長(zhǎng)至2023年3月中旬，但仍存在不確定性。2022年在聯(lián)合國(guó)以及相關(guān)國(guó)家的共同努力下，黑海糧食協(xié)議順利實(shí)施，通過烏克蘭南部港口對(duì)外運(yùn)輸?shù)募Z食和谷物達(dá)到1600萬-1700萬噸，有效地緩解了全球糧食供需矛盾問題。2022年歐洲某主產(chǎn)國(guó)糧食豐產(chǎn)及南半球谷物主產(chǎn)國(guó)出口增加，將是2023年國(guó)際谷物市場(chǎng)延續(xù)下行趨勢(shì)的主要原因之一。1月份，若局部地緣關(guān)系問題影響黑海谷物出口的檢查速度以及出口數(shù)量，市場(chǎng)對(duì)于谷物供應(yīng)將存在擔(dān)憂預(yù)期。

最后，肉類、奶制品市場(chǎng)仍難以扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。中國(guó)作為主要的肉類、奶制品以及油脂的消費(fèi)國(guó)，1月份雖有傳統(tǒng)春節(jié)消費(fèi)支撐，但人員流動(dòng)性減弱，將導(dǎo)致需求增量不及預(yù)期。且1月下旬是春節(jié)假期，中國(guó)的進(jìn)口需求或維持季節(jié)性低位，進(jìn)一步利空全球的肉類、奶制品市場(chǎng)需求。

綜合來看，1月份國(guó)際谷物市場(chǎng)供應(yīng)存在不確定性，但油脂、肉類、奶制品需求將整體是偏弱的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)將延續(xù)下行趨勢(shì)。重點(diǎn)關(guān)注黑海糧食協(xié)議執(zhí)行情況以及原油市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的影響。

來源：卓創(chuàng)資訊

關(guān)鍵詞： 國(guó)際食品 主要原因 下行趨勢(shì)