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國泰基金總經(jīng)理 周向勇

剛剛過去的2022年，無疑是非常困難的一年。在內(nèi)外部超預(yù)期因素的沖擊下，我國經(jīng)濟(jì)需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力凸顯。資本市場波動加大，也給投資帶來諸多不確定性。

站在歲末年初的時點，我們深信的是：至暗已過，晨曦已至。展望2023年，上述超預(yù)期因素有望得到有效控制，經(jīng)濟(jì)基本面逐步復(fù)蘇。股市、債市在調(diào)整之后，也會帶來更好的投資機(jī)會。

“穩(wěn)”和“進(jìn)”將是2023年的關(guān)鍵詞。穩(wěn)是大局，進(jìn)是方向。具體來看，有如下幾點：

第一，更穩(wěn)定的市場環(huán)境。展望2023年，海外方面，美國非農(nóng)和通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美聯(lián)儲進(jìn)入加息放緩期；國內(nèi)方面，基本面復(fù)蘇確定性較高，疫后消費對于經(jīng)濟(jì)的拉動逐步提升，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級。地產(chǎn)支持政策落地，供需結(jié)構(gòu)穩(wěn)步修復(fù)，金融市場風(fēng)險有望得到有效控制。穩(wěn)中向好的市場環(huán)境，為投資打下了良好的基礎(chǔ)，我們也將努力守牢不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。

第二，更穩(wěn)健的市場信心。中央經(jīng)濟(jì)工作會議把“預(yù)期”和“信心”作為打開工作局面的突破口和發(fā)力方向。短期來看，市場預(yù)期依然謹(jǐn)慎，現(xiàn)實預(yù)期差仍需彌合，而隨著各項利好政策的穩(wěn)步落地，積極信號將有效提振市場的風(fēng)險偏好。曙光乍現(xiàn)，否極泰來。站在當(dāng)前時點上，信心比黃金更重要。

第三，高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。穩(wěn)定的市場環(huán)境，穩(wěn)健的市場信心，為高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定基石。2023年，政策優(yōu)化的預(yù)期有望在經(jīng)濟(jì)基本面上見到實效，中國經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量增長轉(zhuǎn)型的船錨，也將撥云見日，豁然開朗。在有效控制風(fēng)險的前提下，我們投資的超額收益，更多將來源于這些進(jìn)取的投資機(jī)會。

當(dāng)前，資管行業(yè)迎來了高質(zhì)量發(fā)展的成熟期。后資管新規(guī)時代，國泰基金將以黨的二十大報告為指引，堅持以推動高質(zhì)量發(fā)展為主題，以服務(wù)國家戰(zhàn)略為抓手，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，在建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略和多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)方面充分發(fā)揮公募基金的作用。

關(guān)鍵詞： 國泰基金 有效控制 經(jīng)濟(jì)發(fā)展