金價(jià)“開(kāi)門(mén)紅”創(chuàng)近7個(gè)月新高，國(guó)際機(jī)構(gòu)瘋狂看多，春節(jié)前后適合買(mǎi)黃金嗎？

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摘要：廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇表示，春節(jié)前后，國(guó)際金價(jià)走勢(shì)可能會(huì)受到美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響，即出現(xiàn)美元指數(shù)反彈回升、金價(jià)回調(diào)的情況，但隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，避險(xiǎn)情緒的高漲，黃金價(jià)格易漲難跌。

華夏時(shí)報(bào)（www.chinatimes.net.cn）記者 葉青 北京報(bào)道

進(jìn)入新的一年，大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)分化，國(guó)際油價(jià)本周已經(jīng)暴跌8.4%，而國(guó)際金價(jià)卻維持上漲走勢(shì)。

北京時(shí)間1月4日，國(guó)際金價(jià)繼續(xù)走高突破1871.3美元/盎司，創(chuàng)去年6月中旬以來(lái)新高。截至1月5日11點(diǎn)12分，COMEX黃金期貨暫時(shí)報(bào)收于1860.8美元/盎司，COMEX白銀期貨暫時(shí)報(bào)收于23.92美元/盎司。

有業(yè)內(nèi)人士表示，近期貴金屬價(jià)格偏強(qiáng)，主要因素還是市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)下經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期的避險(xiǎn)需求，并且疊加美元指數(shù)走勢(shì)影響，預(yù)計(jì)國(guó)際金價(jià)將延續(xù)上漲的勢(shì)頭。

當(dāng)前，有不少國(guó)際機(jī)構(gòu)“瘋狂”看多金價(jià)，其中，丹麥?zhǔn)氥y行的預(yù)測(cè)最為夸張。該行表示，金價(jià)年內(nèi)最高可升至3000美元/盎司，即較目前水平上漲逾60%。

經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂與加息

1月4日，美聯(lián)儲(chǔ)公布了2022年12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。這份會(huì)議紀(jì)要發(fā)出警告稱，投資者不應(yīng)過(guò)度解讀美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐的舉動(dòng)。一些美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)，放緩加息步伐并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)的決心有所減弱，也不意味著通脹已處于持續(xù)下行的軌道上。

與此同時(shí)，會(huì)議紀(jì)要顯示，沒(méi)有任何一位與會(huì)者預(yù)期在2023年開(kāi)始降息是妥當(dāng)?shù)男袨?。官員們普遍認(rèn)為，與經(jīng)濟(jì)前景相關(guān)的因素很多，通脹風(fēng)險(xiǎn)仍然傾向于上行，價(jià)格壓力可能比預(yù)期更持久。因此，需要維持限制性的政策立場(chǎng)，直到后續(xù)數(shù)據(jù)能夠令人有信心相信通脹正穩(wěn)步回落。

“美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議紀(jì)要表明持續(xù)加息是必然的，但可能會(huì)放緩加息幅度。自去年11月以來(lái)，美元指數(shù)跌幅達(dá)6%，而國(guó)際金價(jià)卻有12%的漲幅，其主要原因是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期的改變，避險(xiǎn)情緒濃厚，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，疊加通脹壓力以及之前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度放緩，影響美元指數(shù)持續(xù)回落?！睆V州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

本周三公布ISM數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月ISM制造業(yè)指數(shù)下滑至48.4，連續(xù)第二個(gè)月萎縮，預(yù)期為48.5，11月前值為49（50為榮枯分界線）。2022年全年，ISM制造業(yè)指數(shù)下滑了10.4個(gè)點(diǎn)，這是自2008年金融危機(jī)以來(lái)的最大年度跌幅。前一日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2022年12月Markit制造業(yè)PMI終值為46.2，降至2020年5月以來(lái)新低。

據(jù)記者了解，不僅是美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)較為疲弱，在全球范圍內(nèi)，制造業(yè)PMI普遍相當(dāng)疲軟。摩根大通的全球制造業(yè)PMI指數(shù)，在12月份跌至48.6的30個(gè)月低點(diǎn)，并連續(xù)第四個(gè)月低于50.0的分界線。在已公布12月數(shù)據(jù)的29個(gè)國(guó)家中，只有7個(gè)國(guó)家的PMI讀數(shù)處于擴(kuò)張區(qū)域，包括印度、俄羅斯、墨西哥、哥倫比亞、印度尼西亞、菲律賓和澳大利亞。而美國(guó)、英國(guó)和巴西是PMI排名靠后的大型經(jīng)濟(jì)體。

黃金資深分析師沈璟財(cái)稱，從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)制造業(yè)指數(shù)還在持續(xù)下降。與此同時(shí)，隨著美國(guó)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，歐美大幅加息預(yù)期在減弱，這些因素都是美元指數(shù)跌破104的的重要原因，但是目前全球經(jīng)濟(jì)并無(wú)觸底跡象，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期也并未結(jié)束。雖然大幅加息的可能性在減弱，但周期大概率會(huì)延長(zhǎng)，這也預(yù)示著強(qiáng)勢(shì)美元的趨勢(shì)不會(huì)改變。

據(jù)芝加哥商品交易所（CME）美聯(lián)儲(chǔ)觀察數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)2月加息25個(gè)基點(diǎn)至4.50%—4.75%區(qū)間的概率為71.2%，加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為28.8%。

“上述數(shù)據(jù)意味著，下一次利率會(huì)議加息25個(gè)基點(diǎn)的概率很大，并且存在3月份再加一次25個(gè)基點(diǎn)就結(jié)束本輪加息的可能，具體需要等待第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的印證?！苯出螌W(xué)院院長(zhǎng)許亞鑫接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，美元指數(shù)回落以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，也是近期貴金屬上漲的原因之一。

春節(jié)前后適合購(gòu)買(mǎi)黃金嗎？

世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度全球央行共購(gòu)買(mǎi)673噸黃金，創(chuàng)下有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)的同期最大購(gòu)買(mǎi)記錄。第三季度購(gòu)買(mǎi)量高達(dá)399.3噸，也創(chuàng)下了2000年以來(lái)全球央行最大的季度購(gòu)買(mǎi)記錄。

沈璟財(cái)稱，各國(guó)央行之所以大量增加黃金購(gòu)買(mǎi)，一方面是避險(xiǎn)需求的推動(dòng)。俄烏沖突后，西方經(jīng)濟(jì)體凍結(jié)俄羅斯的巨額外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)，讓各國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的調(diào)整顯得更急迫，作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，各國(guó)央行加大了對(duì)黃金的購(gòu)買(mǎi)。

另一方面，隨著歐美貨幣政策的緊縮，美債等價(jià)格大幅回落，各國(guó)央行為對(duì)沖美債資產(chǎn)的縮水，也加大了對(duì)黃金的購(gòu)買(mǎi)。

2022年12月7日，中國(guó)國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月中國(guó)增持黃金103萬(wàn)盎司（32.036噸），持有黃金達(dá)到6367萬(wàn)盎司（1980.359噸）。這是我國(guó)央行自2019年10月以來(lái)首次增加黃金儲(chǔ)備。

沈璟財(cái)稱，雖然增量不是很高，但我國(guó)央行以實(shí)際行動(dòng)表達(dá)對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體央行外匯儲(chǔ)備多元化趨勢(shì)的認(rèn)同。作為黃金儲(chǔ)備基數(shù)較低的中國(guó)，應(yīng)以低成本策略加快完成百年黃金儲(chǔ)備，擁有黃金這一戰(zhàn)略資源的有效控制力，增強(qiáng)我國(guó)金融的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，為我國(guó)在國(guó)際貨幣體系中爭(zhēng)取更大發(fā)言權(quán)奠定基礎(chǔ)，加強(qiáng)應(yīng)對(duì)未來(lái)越發(fā)復(fù)雜的國(guó)際金融體系風(fēng)險(xiǎn)的能力。

對(duì)于普通投資者的投資策略，沈璟財(cái)對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，以目前的黃金價(jià)格看，購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金或進(jìn)行適當(dāng)?shù)狞S金投資是合適的，比如購(gòu)買(mǎi)一些金條或金幣。普通投資者可能無(wú)法及時(shí)有效地獲取和分析市場(chǎng)信息，也不能實(shí)時(shí)盯盤(pán)操作，但可以關(guān)注銀行的黃金積存業(yè)務(wù)，采用黃金定投的方式投資黃金，類(lèi)似于銀行存款中的零存整取，建立起固定投資計(jì)劃，按照固定的頻率購(gòu)入一定黃金，簡(jiǎn)單方便、風(fēng)險(xiǎn)較小。

程小勇表示，春節(jié)前后，國(guó)際金價(jià)走勢(shì)可能會(huì)受到美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響，即出現(xiàn)美元指數(shù)反彈回升、金價(jià)回調(diào)的情況，但隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，避險(xiǎn)情緒的高漲，黃金價(jià)格易漲難跌。從現(xiàn)階段主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)衰退周期看，特別是美元指數(shù)2023年可能更加適合認(rèn)沽，疊加避險(xiǎn)情緒，如果購(gòu)置相應(yīng)的實(shí)物黃金，需關(guān)注市場(chǎng)節(jié)奏。

外匯交易員李欣表示，如果金價(jià)繼續(xù)向上，黃金多頭可能會(huì)挑戰(zhàn)之前的高點(diǎn)1878美元/盎司。如果再攻克上述高位，那么金價(jià)升勢(shì)可能會(huì)持續(xù)到2000美元/盎司的心理關(guān)口，這也是2022年4月高點(diǎn)?？梢钥隙ǖ氖?，如果各國(guó)央行在今年全面轉(zhuǎn)向鴿派，金價(jià)或?qū)⒂瓉?lái)新一輪強(qiáng)勢(shì)行情。

花旗銀行曾在2023年商品展望中預(yù)測(cè)，今年1月，國(guó)際金價(jià)將在1800美元/盎司附近徘徊，隨著年中美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退、美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向，黃金將迎來(lái)一波交易高峰，價(jià)格將在年底達(dá)到1900美元/盎司以上。

投資公司AuAg ESG Gold Mining更加樂(lè)觀。該公司一位ETF經(jīng)理近期曾表示，2023年金價(jià)將創(chuàng)下歷史新高，并開(kāi)啟“新的長(zhǎng)期牛市”，價(jià)格將超過(guò)2100美元/盎司。

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