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每經(jīng)記者：任飛 每經(jīng)編輯：葉峰

2022年，全球經(jīng)濟(jì)面臨疫情、通脹等多重因素影響，展望2023年投資發(fā)展機(jī)遇，山行資本認(rèn)為，當(dāng)下正處新舊周期交替期，關(guān)注數(shù)字化及AI驅(qū)動下跨學(xué)科創(chuàng)新、新能源、AIGC、生物醫(yī)藥等機(jī)會。

山行資本表示，技術(shù)驅(qū)動是VC行業(yè)永恒的主題，電動車是中國新能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的最大驅(qū)動因素，電動化、智能化，撬動了整個產(chǎn)業(yè)顛覆式的發(fā)展，涉及到多個關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)比如超充、充儲一體的數(shù)字化管理、智能座艙等發(fā)展。

在其看來，可持續(xù)能源、儲能、虛擬電廠、智能能源管理，都將成為投資人重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。此外，數(shù)智化發(fā)展、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，都持續(xù)有投資機(jī)會；消費(fèi)賽道今年投資遇冷，明年受到全球經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，復(fù)蘇需要時間。

總結(jié)2022年市場中的風(fēng)險，山行資本表示，首先，投資周期板塊輪動，硬科技賽道比重提高，產(chǎn)業(yè)端分散疊加專業(yè)門檻提高，需要投資人到行業(yè)中去深度學(xué)習(xí)；其次，全球資金成本提高，估值還有回調(diào)空間；另外，受退出周期延長影響，被投企業(yè)估值水平與業(yè)務(wù)收入進(jìn)展倒掛，二級市場的回調(diào)還沒有徹底傳導(dǎo)到一級市場。

這也讓全球投資人都在反思、回調(diào)估值體系。山行資本表示，好的公司永遠(yuǎn)稀缺，短期資本市場是情緒的投票機(jī)，長期都是稱重機(jī)，相信市場的糾偏機(jī)制，拉長一些時間，好公司依然會為投資人帶來足夠的回報。

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