最近，差評(píng)被這 2022 年科技富豪虧損圖刷屏了。

在去年一年的時(shí)間里，這 7 位億萬(wàn)富翁，凈資產(chǎn)總和損失超過(guò)了 5000 億美元。

雖然富豪們的錢(qián)袋子，還輪不到和差評(píng)君這等平民來(lái)操心。

【資料圖】

但從能從側(cè)面看出，今年科技圈兒寒氣，確實(shí)是挺足的。

而其中虧損最多的冤大頭，還是要數(shù)世界科技圈第一網(wǎng)紅 —— 馬斯克。

其中特斯拉跌跌不休的股價(jià)，便是老馬資產(chǎn)縮水最主要的原因。

這么說(shuō)吧，從去年年底 1.3 萬(wàn)億美元的峰值至今，特斯拉的市值只剩下了差不多一個(gè)零頭，約 3800 億美元左右。

特斯拉，也成功成了今年做空機(jī)構(gòu)最賺錢(qián)的股票。

之前，大伙們都覺(jué)得電動(dòng)車(chē)是未來(lái)、特斯拉又是世界電動(dòng)車(chē)車(chē)企里的龍頭，紛紛預(yù)測(cè)股價(jià)得飛上天，和太陽(yáng)肩并肩。

但因?yàn)楣蓛r(jià)的暴跌，原本歐美不少鐵血“ 特孝子 ”和電動(dòng)車(chē)支持者們，信仰卻逐漸崩塌了。

去年還是“ 特斯拉的市值被低估了十倍！”， 現(xiàn)在卻直接開(kāi)噴：買(mǎi)特斯拉股票還不如炒幣，反正最后都是血虧。

甚至還發(fā)出了“ 電動(dòng)車(chē)真的是未來(lái)嗎 ”的疑問(wèn)。。。

而今天呢，差評(píng)君便準(zhǔn)備借著特斯拉，和大伙們聊聊電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的那些事兒。

首先單單在這個(gè)月，特斯拉的股價(jià)就暴跌了 40% 左右，創(chuàng)下了有史以來(lái)股價(jià)表現(xiàn)最糟糕的一個(gè)月。

這鍋，大家普遍覺(jué)得馬斯克和推特的那些離譜事兒，得背。

諾貝獎(jiǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家得主克魯格曼，就在不久前寫(xiě)了篇文章。

說(shuō)特斯拉的股票和比特幣一個(gè)樣，漲漲跌跌，讓人很不安心。

還說(shuō)之前大家覺(jué)得特斯拉好，大都是因?yàn)轳R斯克酷酷的個(gè)人魅力，但經(jīng)過(guò) 推特的大肆裁員、動(dòng)不動(dòng)就封禁和解封一些知名人物等等騷操作后。。。

馬斯克喜怒無(wú)常的一面，開(kāi)始讓人擔(dān)憂這家伙會(huì)不會(huì)整出其他幺蛾子。

這位愛(ài)放嘴炮的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，在文章里還繼續(xù)補(bǔ)刀。

說(shuō)以馬斯克現(xiàn)在的精神狀態(tài)，別說(shuō)經(jīng)營(yíng)公司了，喂個(gè)貓可能都成問(wèn)題。

而除了對(duì)馬斯克個(gè)人的批評(píng)之外，新能源汽車(chē)市場(chǎng)整體出現(xiàn)的一些問(wèn)題，也引發(fā)了不少人的反思。

因?yàn)榇蠡飩儼l(fā)現(xiàn)，除了一枝獨(dú)秀的比亞迪之外。特斯拉和蔚小理為代表的新能源新勢(shì)力，股價(jià)在今年都跌跌不休。

其中特斯拉不僅沒(méi)有完成今年的銷(xiāo)量目標(biāo)，公布出來(lái)的春節(jié)停產(chǎn)時(shí)間，也長(zhǎng)于往年。

蔚來(lái)，也下調(diào)了第四季度的交付預(yù)期。。。

所以會(huì)不會(huì)，是整個(gè)新能源汽車(chē)行業(yè)都出了些問(wèn)題呢？

知名“ 特吹 ”摩根史坦利，就在第一時(shí)間發(fā)了報(bào)告帶頭反思。

除了世界經(jīng)濟(jì)的不景氣，油價(jià)回落，電動(dòng)車(chē)需求不及預(yù)期，但車(chē)企的產(chǎn)能已經(jīng)跟上，庫(kù)存出現(xiàn)了積壓等問(wèn)題之外。

“ 電池，真的是交通工具脫碳的唯一解決方案嗎？”

“ 目前的電車(chē)市場(chǎng)，是不是過(guò)熱了？”

“ 像豐田這種押注多種新能源的策略，會(huì)不會(huì)更加穩(wěn)妥呢？”

這些靈魂發(fā)問(wèn)，也出現(xiàn)在了報(bào)告上。雖然沒(méi)有給出合適的解答，但可以看出摩根斯坦利著實(shí)是跌麻了。

畢竟在去年底，他們預(yù)估特斯拉的目標(biāo)市值，會(huì)是現(xiàn)在的十倍。。。

包括前面提到的諾獎(jiǎng)得主克魯格曼，也從整個(gè)商業(yè)模式的角度反思電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)。

因?yàn)樗X(jué)得在電動(dòng)車(chē)行業(yè)身上，暫時(shí)還沒(méi)看到網(wǎng)絡(luò)外部性。

通俗點(diǎn)講，那就是大伙們用蘋(píng)果、用微軟的產(chǎn)品，是因?yàn)榇蠹叶荚谟茫@些產(chǎn)品所形成的生態(tài)網(wǎng)絡(luò)讓你離不開(kāi)。

而電動(dòng)車(chē)，雖然有著節(jié)能減排這個(gè)大利好，但終究就是個(gè)交通工具罷了，不應(yīng)該有科技互聯(lián)網(wǎng)公司那么高的市值。

這么一講，差評(píng)君瞬間就明白特斯拉和蔚來(lái)要造手機(jī)的用意了。

但咱們?cè)捰终f(shuō)回來(lái)了，這是不是說(shuō)明賈老板的“ 生態(tài)化反 ”著實(shí)有點(diǎn)東西，只是生不逢時(shí)呢？ （ 誤 ）

另外，特斯拉、蔚小理等股價(jià)的下跌，銷(xiāo)量預(yù)期的下調(diào)，卻也讓差評(píng)君想起了一個(gè)名叫“ 自行車(chē)泡沫 ”的玩意兒。

從某些方面來(lái)看，和現(xiàn)在的新能源車(chē)市場(chǎng)一比較，還真像是一個(gè)模子里刻出來(lái)的。

因?yàn)榇蟾旁?1885 年前后的英國(guó)，自行車(chē)在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和橡膠輪胎的應(yīng)用上，就出現(xiàn)過(guò)一次技術(shù)革新。

自行車(chē)也從下面這一副大小輪的樣子，進(jìn)化成了今天大家熟悉那個(gè)模樣。

技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)了的性能和舒適度提升，自行車(chē)的需求也立馬暴漲。一大批的工廠和資本也紛紛加入，宣布要入局造車(chē)！

“ 馬車(chē)除了馬臭味和聽(tīng)個(gè)響，還有啥？”

“ 搞不懂都什么年代了，怎么還有人喜歡坐傳統(tǒng)馬車(chē)？ ”

那時(shí)候要是有互聯(lián)網(wǎng)，大伙們討論的多半就是這些內(nèi)容，當(dāng)年英國(guó) 15% 的新增專(zhuān)利，都和自行車(chē)相關(guān)。

一場(chǎng)自行車(chē)取代馬車(chē)的革命，似乎即將爆發(fā)。

自行車(chē)相關(guān)公司數(shù)量和市值 ▼

資本市場(chǎng)便更加瘋狂，和目前電車(chē)的情況類(lèi)似，在 1895 年前后，自行車(chē)的股票指數(shù)暴漲 200% 以上。

甭管你的是啥樣的，只要和輪胎、軸承這類(lèi)的沾上邊，估值直接就狂飆。

大伙們也都覺(jué)得自行車(chē)就是未來(lái)，它們的股票買(mǎi)到就是賺到。

自行車(chē)股指 ▼

而這一場(chǎng)“ 自行車(chē)革命 ”甚至還驚動(dòng)了大洋彼岸的美國(guó)。

“ 人家英國(guó)在馬車(chē)制造上那么年積累，咱們一時(shí)半會(huì)兒是趕不上了，想要彎道超車(chē)，只能靠自行車(chē)了！”

當(dāng)時(shí)的美國(guó)加州，為了扶植自行車(chē)產(chǎn)業(yè)，甚至還立法要修一條營(yíng)利性的自行車(chē)高速公路。

只要花個(gè) 15 美分的過(guò)路費(fèi)，就能在這條路上騎個(gè)來(lái)回。

最后的結(jié)局，大伙們也都知道了。

“ 自行車(chē)革命 ”只是曇花一現(xiàn)，超過(guò) 50% 以上的自行車(chē)企業(yè)沒(méi)活過(guò) 1900 年。

不少高位入場(chǎng)的股民，也因?yàn)樽孕熊?chē)泡沫的破裂血本無(wú)歸。

在新一波汽車(chē)?yán)顺敝?，美?guó)的那條自行車(chē)車(chē)道也在幾年后被拆除，被改造成了公路。

而這一場(chǎng)自行車(chē)的狂歡從開(kāi)始到破滅，歷時(shí) 10 年左右。

所以彼時(shí)彼刻，是不是有些恰如此時(shí)此刻了？

但之所以講這個(gè)故事，并不是為了諷刺現(xiàn)在新能源現(xiàn)狀，暗示發(fā)展電車(chē)沒(méi)意義。

因?yàn)樽孕熊?chē)泡沫的故事，在背后有了反轉(zhuǎn)。

在泡沫破裂之后，像 raleigh 等真正有實(shí)力有技術(shù)的自行車(chē)企業(yè)活到了現(xiàn)在。

那些和自行車(chē)相關(guān)的技術(shù)，也瘋狂外溢，相關(guān)技術(shù)在汽車(chē)、建筑、飛機(jī)等領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)光發(fā)熱。

像是曾借著發(fā)明第一條自行車(chē)輪胎的鄧祿普，后來(lái)成了家喻戶(hù)曉的汽車(chē)輪胎品牌，助力了汽車(chē)?yán)顺薄?

之后它們還借著早期的造自行車(chē)輪胎積累下的技術(shù)，發(fā)明了世界上第一個(gè)現(xiàn)代高爾夫球和網(wǎng)球，就連世上第一張乳膠床墊，也是它們搞出來(lái)的。

所以退一萬(wàn)步，電車(chē)即便不是未來(lái)，電車(chē)相關(guān)的科技樹(shù)也并不會(huì)消失。

說(shuō)不定，下個(gè)未來(lái)就正孕育其中。

況且 目前即便有些泡泡在，電車(chē)依舊是最成熟的低碳方案之一。

并且咱們縱觀歷史，新能源這玩意兒，其實(shí)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的情況。

十多年前的光伏危機(jī)，就是個(gè)典型的案例。產(chǎn)了一堆，需求卻沒(méi)漲起來(lái)，產(chǎn)能出現(xiàn)了嚴(yán)重過(guò)剩。

而十年后的今天，光伏的需求已經(jīng)漲了十多倍。。。

咱再回到類(lèi)似的新能源車(chē)行業(yè)，對(duì)這種新興產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，政府補(bǔ)貼、市場(chǎng)預(yù)期都在變化中，再加上上中上游的鋰礦、電池、整車(chē)廠等等也可能是剛?cè)刖值你额^青。。。

出現(xiàn)步調(diào)不一致，導(dǎo)致產(chǎn)能緊缺或過(guò)剩的情況在所難免。

所以，雖說(shuō)因?yàn)樘厮估蓛r(jià)的暴跌，歐美一些分析師開(kāi)始看衰電車(chē)。

差評(píng)君還是建議保持謹(jǐn)慎地樂(lè)觀。

當(dāng)然，即便一些分析師或者投行，針對(duì)電動(dòng)車(chē)的言論，有點(diǎn)漲的時(shí)候猛吹，跌的時(shí)候誰(shuí)都上前踩一腳的味道。

但是差評(píng)君覺(jué)得這些討論還是挺有價(jià)值的。

畢竟在新能源大火的大環(huán)境下，一些反面的聲音也被掩蓋，換換口味聽(tīng)聽(tīng)不一樣的聲音，也有利于更加理性地了解現(xiàn)狀。

但毫無(wú)疑問(wèn)的是，新能源汽車(chē)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，過(guò)去借著電車(chē)之名，躺著就能市值翻倍的日子已經(jīng)過(guò)去。

畢竟，想要活下去，咱還是得靠實(shí)力說(shuō)話不是？

撰文：江江 編輯：面線 封面：萱萱

內(nèi)容來(lái)源：

即刻，@王子建

華爾街見(jiàn)聞，電動(dòng)車(chē)狂潮與自行車(chē)泡沫，大摩：在保證供應(yīng)鏈方面，特斯拉遙遙領(lǐng)先對(duì)手好多年

威廉奎恩，《 繁榮與蕭條 》

Esatland，新能源有多卷

摩根士丹利研報(bào)

關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟(jì)學(xué)家