國聯(lián)股份董監(jiān)高多次出手增持，拋首次回購計劃后股價企穩(wěn)

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 閆曉寒 盧曉 北京報道

(資料圖片僅供參考)

國內(nèi)工業(yè)B2B電商龍頭國聯(lián)股份開啟了自2019年上市以來的首個回購計劃。

12月20日盤后，國聯(lián)股份發(fā)布《關(guān)于以集中競價交易方式回購公司股份方案的公告》，宣布將使用自有或自籌資金在12個月內(nèi)，以集中競價交易方式回購部分公司股份，回購價格不超過100元/股（含），回購資金總額為不低于2億元（含本數(shù)）且不低于4億元（含本數(shù)）。

而在回購公告發(fā)布后的12月21日，國聯(lián)股份股價盤中漲超5.5%，截至當(dāng)日收盤，其股價漲3.07%至78.59元，總市值為391.89億元。

首次回購

國聯(lián)股份在公告中表示，回購股份將用于員工持股計劃或股權(quán)激勵，并在回購?fù)瓿珊笕陜?nèi)予以轉(zhuǎn)讓，若未能在規(guī)定時間內(nèi)轉(zhuǎn)讓完畢，尚未轉(zhuǎn)讓的已回購股份將被注銷，并減少注冊資本。

按照本次回購價格上限100元/股測算，國聯(lián)股份此次回購股份的數(shù)量約為200萬股至400萬股，約占公司總股本比例的0.4%至0.8%。

使用最多4億元自有或自籌資金回購股票，對國聯(lián)股份來說壓力并不大。財報顯示，截至今年9月30日，國聯(lián)股份賬上的貨幣資金為62.9億元。

公告披露數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)截至去年三季度末的財務(wù)數(shù)據(jù)測算，此次回購資金上限約占其總資產(chǎn)的3.08%、約占公司歸屬上市公司股東凈資產(chǎn)的8.08%。

國聯(lián)股份在上述公告中稱，本次股份回購方案對公司日常經(jīng)營影響較小，使用公司自有或自籌資金回購，不會對公司的經(jīng)營活動、財務(wù)狀況、債務(wù)履行能力和未來發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

宣布回購計劃的同一天，國聯(lián)股份還發(fā)布了董監(jiān)高出手增持公司股份進(jìn)展的公告。截至12月20日，包括田濤、潘勇等在內(nèi)的11位董監(jiān)高以集中競價方式合計增持國聯(lián)股份超11.6萬股股份，占公司總股本的0.0233%，增持金額為884.6萬元。

此前的11月28日，國聯(lián)股份就宣布公司的控股股東、實際控制人、董監(jiān)高將從11月29日起的6個月內(nèi)集體增持公司股份，擬增持金額不低于5020萬元且不超過1.004億元。

兩天后，國聯(lián)股份發(fā)布了控股股東及實際控制人劉泉、錢曉鈞首次增持公司股份進(jìn)展的公告。這之后兩位股東多次增持，11月30日至12月16日期間，上述兩位股東以集中競價方式累計增持金額超過3996萬元。

經(jīng)過幾次增持，劉泉和錢曉鈞合計持有公司股份1.72億股，占公司總股本的比例由首次增持前的34.39%增至34.47%。

無論國聯(lián)股份首次出手回購公司股份還是董監(jiān)高集體增持，穩(wěn)定公司股價是其重要目的。

自2019年7月于上交所上市以來，國聯(lián)股份股價持續(xù)上漲，截至11月22日，國聯(lián)股份131.75元股價達(dá)到上市以來最高點，較上市當(dāng)天5.94元的開盤價翻了21倍。但11月25日、11月28日國聯(lián)股份連續(xù)兩個交易日跌停。

12月21日，國聯(lián)股份董秘潘勇對《華夏時報》記者表示，公司回購股份更多還是站在保護(hù)投資人利益的角度。“因為公司的經(jīng)營一直都非常健康也很正常，股價的波動是多方面擾動因素造成的，這種非理性的狀態(tài)對投資人會有一些不利影響，所以公司要采取一些措施適當(dāng)保護(hù)投資者的利益。”

仍處快速發(fā)展期

國聯(lián)股份是一家B2B電子商務(wù)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，最主要的業(yè)務(wù)是通過B2B垂直電商平臺提供涂料化工、衛(wèi)生用品、造紙、玻璃等產(chǎn)業(yè)鏈上下游的電子商務(wù)交易和SaaS服務(wù)。另外其提供的服務(wù)還包括商業(yè)信息服務(wù)、數(shù)字技術(shù)服務(wù)。

今年前三季度，國聯(lián)股份462.86億元的營收同比增長97%，這一數(shù)值比去年全年總營收高出90億元；6.83億元的凈利潤同比增長101.57%。

需要提及的是，國聯(lián)股份業(yè)績自2015年起一直保持較高增速。2015年，其營收規(guī)模僅為2億元，凈利潤為1200萬元；到了2021年，其營收規(guī)模增長至372億元，凈利潤達(dá)到5.78億元。

潘勇對《華夏時報》記者表示，過去幾年公司業(yè)績獲得比較好的增長，原因在于公司處在互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造的賽道，無論是現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境還是國家政策都大力支持這一賽道，市場空間巨大。

“另外，在具體經(jīng)營上，公司新用戶轉(zhuǎn)化、老用戶在平臺采購額的持續(xù)提升，以及不斷進(jìn)入新的產(chǎn)品品類的市場，這些都是公司具備很強增長空間的、包括對未來有很強信心的來源?！迸擞聦Α度A夏時報》記者說道。

根據(jù)國聯(lián)股份介紹，公司原本有6個“多多平臺”，所有平臺在發(fā)展早期剛進(jìn)入時都是單品突破，做一到兩個產(chǎn)品，跑通盈利模式，之后再進(jìn)行產(chǎn)品的擴(kuò)張，進(jìn)入新的產(chǎn)品領(lǐng)域。

不過，營收規(guī)模達(dá)到數(shù)百億的國聯(lián)股份凈利率和毛利率并不算高。今年前三季度，其凈利率不到2%，毛利率也僅為3.26%。

“這是整個行業(yè)的特點，公司毛利率與消費互聯(lián)網(wǎng)相比偏低，但跟傳統(tǒng)行業(yè)相比，撇除價格波動因素，屬于正常水平。消費互聯(lián)網(wǎng)每筆成單金額不高，但毛利高，滿足的是用戶一些碎片化、定制化的需求。而公司滿足的是企業(yè)周期性剛性的采購需求，特征是每筆的訂單量會比較大，但毛利比較低?！迸擞卤硎尽?/p>

互聯(lián)網(wǎng)分析師葛甲也對《華夏時報》表示認(rèn)同這一觀點，他認(rèn)為B2B電商行業(yè)特點決定毛利率偏低，一些B2B電商甚至很多都處于虧損中，企業(yè)能夠盈利已經(jīng)不易。平臺花費的很大成本在于獲取新用戶時需要購買流量。

需要提及的是，雖然國聯(lián)股份體量較大，但其仍處于快速發(fā)展階段，后續(xù)需要更多資金支持其業(yè)務(wù)發(fā)展?！皬臉I(yè)務(wù)本質(zhì)來講，公司正在推進(jìn)的交易服務(wù)還在快速成長期，需要一定資金保持持續(xù)高速增長；針對產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺賽道，多元化服務(wù)體系和戰(zhàn)略服務(wù)體系需要進(jìn)行持續(xù)探索和構(gòu)建，也需要融資才能讓工作推進(jìn)的更加順利?！迸擞聦Α度A夏時報》記者表示。

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