12月22日，特斯拉股價大跌8.8%，報收125.35美元/股。

【資料圖】

2022年以來，特斯拉股價持續(xù)下行，累計跌幅超64%，市值僅剩3958億美元，距巔峰時的1.2萬億美元，整整蒸發(fā)了8000億美元....

2019年，在上海超級工廠助力下，特斯拉剛脫離生死邊緣。

此后的2020—2021年，隨著全球新能源車空前繁榮，特斯拉一躍成為行業(yè)靈魂公司，股價暴漲數(shù)十倍，助力馬斯克短暫成為世界首富。

短短3年過去，特斯拉為何再度被資本市場拋棄？

壹

特斯拉此輪暴跌，與馬斯克持續(xù)減持有直接關系。

2019年，特斯拉還處于至暗時刻。彼時，因為產能受阻、財務危機嚴重，特斯拉屢遭華爾街做空，股價跌落谷底。

關鍵時刻上海出手，用中國速度迅速打造上海超級工廠，最終力挽狂瀾讓特斯拉度過危機。

2020—2021年，全球新能源車行業(yè)進入空前繁榮。中國市場表現(xiàn)尤為突出，2020年中國新能源車滲透率僅5.8%，2021年滲透率突飛猛進至14.8%，大超預期。

2022年上半年，中國新能源汽車銷量累計約224.7萬輛，累計滲透率進一步增長至24.3%。

資本市場表現(xiàn)更為瘋狂，特斯拉、比亞迪、新勢力等車企股價曾集體暴漲，2020年3月—2021年11月，特斯拉股價最高暴漲近20倍，市值最高突破萬億美元。

股價暴漲的特斯拉，也成了馬斯克的取款機。

2021年—2022年，馬斯克多次減持特斯拉股票，累計套現(xiàn)400多億美元，化身特斯拉最大空頭。

直到最近特斯拉股價持續(xù)暴跌后，馬斯克才表示未來至少兩年內不會再賣特斯拉股票了，2023年在任何情況下都不會賣。

打氣之余，他還重申自己的預測：從長遠來看，特斯拉將是世界上最有價值的公司。

不過2022年4月，馬斯克也說過不會拋售特斯拉更多股份，后來還是拋售了30多億美元的特斯拉股票，所以他說的話不可當真......

對于特斯拉股價暴跌，馬斯克曾將矛頭指向美聯(lián)儲，他認為美聯(lián)儲持續(xù)加息，導致越來越多的美國人把資金撤出股市。

“特斯拉的表現(xiàn)比以往任何時候都要好！我們不能控制美聯(lián)儲，這才是真正的問題所在。”

相比甩鍋美聯(lián)儲，更多投資者認為，收購推特才是導致特斯拉股價暴跌的根源。

在很長時間里，馬斯克一直同時管理著多家明星公司，包括特斯拉、SpaceX、隧道公司Boring Co、腦機接口公司Neuralink。

多家公司連軸轉，本就讓投資者質疑馬斯克對特斯拉的管理能力，沒想到今年馬斯克又收購了推特，讓投資者人備感不安。

2022年10月，馬斯克以440億美元收購推特并任職CEO，將主要精力轉移到推特，在推特內部掀起一場大刀闊斧的裁員、改革，最終讓推特陷入混亂。

比爾·蓋茨就一針見血指出，推特的混亂局面不是由一個廣泛團體做出的客觀決策，而是一系列憑經驗、直覺的決策活動所導致。

最終結果是，10月收購推特后，特斯拉股價加速下跌，僅10月至今就暴跌52%，幾乎是領跌行業(yè)。

慘烈的下跌，終于讓馬斯克意識到自己的失誤，最近表示在找到合適的推特CEO人選后，他將會辭職。

貳

股價下跌之外，特斯拉電動車還面臨著激烈的競爭。

2020—2021年，特斯拉一直是全球銷量最高、毛利率最高的電動車企，今年卻經歷慘敗。

2022年前三季度，特斯拉營收571.4億美元，同比增長58%；凈利潤88.69億美元（約620億元），同比增長177.33%；毛利率26.38%，幾乎是行業(yè)最高。

相比之下，比亞迪前三季度僅實現(xiàn)營收2677億元，同比增長84%；凈利潤93.11億元，同比增長281%；毛利率僅15.89%。

從凈利潤、毛利率來看，特斯拉依舊是全球最會賺錢的電動車企，但它正經歷銷量潰敗。

2022年前三季度，特斯拉全球銷量僅90.8萬輛，距離年交付150萬輛的目標還差很遠。

有機構預測，2022年特斯拉全球交付量預計為130萬輛，同比增長33%，達不到特斯拉預期的50%增長目標。

相比之下，比亞迪氣勢如虹，前三季度累計銷量達118萬輛，同比大漲249.56%，穩(wěn)坐全球新能源車銷冠。

特斯拉三季報也顯示出頹勢，三季度其總收入約214.54億美元，同比增長56%，但低于市場預期；凈利潤為32.92億美元，同比增長103%；

三季度汽車毛利率為27.9%，低于去年同期的30.5%。

對于毛利率下滑，特斯拉解釋稱三季度面臨著原材料、大宗商品、物流、質保及加急成本增加，以及柏林超級工廠、得克薩斯州超級工廠、4680電池生產爬坡帶來的效率降低，都影響了特斯拉利潤率。

事實上，隨著電動車進入紅海激烈競爭，特斯拉的稀缺性正在逐漸消失，尤其在電池續(xù)航、車輛安全、智能駕駛等方面的比拼中，特斯拉的優(yōu)勢不再明顯。

中國有比亞迪強勢崛起，全球范圍內大眾、寶馬、奔馳等傳統(tǒng)車企也在加速電動化，對手的強勢，讓特斯拉銷量明顯下滑。

為應對日益激烈的競爭環(huán)境，特斯拉選擇一邊降價，一邊裁員。

在美國，12月下旬交付的部分高價特斯拉車型享受7500美元的折扣；在中國，今年10月特斯拉宣布對中國生產的Model 3和Model Y兩款車型降價5%—9%。

裁員方面，因為馬斯克不看好全球經濟，稱2023年美國經濟將陷入“嚴重衰退”，汽車需求將下降，所以特斯拉今年一直處于裁員陰影中。

近日有消息稱，特斯拉已告知員工正在暫停招聘，并將在2023年一季度進行新一輪裁員。

更早前的6月，馬斯克給特斯拉高層的郵件中表示，由于感覺經濟“超級糟糕”，公司需裁減約10%員工，并暫停全球招聘。

截至2021年底，特斯拉擁有為9.9萬員工，這意味著將裁員近萬人。

萬人裁員傳聞一出，特斯拉股價應聲大跌9.2%。當時為挽救裁員負面影響，馬斯克立即補充稱，10%的裁員計劃僅針對正式員工，不適用任何實際生產汽車、電池組或安裝太陽能產品的產線工人。

從今年的種種頹勢來看，經歷高速增長后，特斯拉的全球電動車之王地位，正面臨巨大挑戰(zhàn)。

關鍵詞： 同比增長 超級工廠