近日，人民幣對美元匯率持續(xù)探底。中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，8月3日，人民幣對美元中間價報6.8322，較前一交易日大跌380個基點，為2017年5月31日以來最低。今年以來，人民幣對美元中間價累計貶值了4.56%。

時下，正是出境旅游、留學(xué)旺季，外匯需求較平時明顯升溫。隨著需求走強，外幣理財市場出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，理財產(chǎn)品的發(fā)行量和預(yù)期收益率均有穩(wěn)步提升。記者走訪市場發(fā)現(xiàn)，此前暫停發(fā)售外幣理財產(chǎn)品的部分中小型銀行又重新加入到發(fā)行隊伍，產(chǎn)品預(yù)期收益率最高達3%以上。

銀行換匯高峰期 美元理財產(chǎn)品發(fā)行增加

普益標準統(tǒng)計顯示，就發(fā)行的外幣理財產(chǎn)品來看，主要以保本和非保本兩種類型為主，其中美元產(chǎn)品表現(xiàn)搶眼。近一周時間(7月28日~8月3日)，銀行共計發(fā)行25款外幣理財產(chǎn)品，其中美元理財產(chǎn)品占到21款。

發(fā)行數(shù)量上，國有銀行的發(fā)行能力最為突出，其次為股份制銀行，發(fā)行量最少的是外資銀行。預(yù)期收益率方面，股份制銀行和城商行始終處于領(lǐng)先狀態(tài)，國有行一直墊底。

在收益率上，非保本浮動收益型始終保持領(lǐng)先。記者查詢Choice金融終端看到，一家股份制銀行上周在售的4款掛鉤利率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，投資期限分別為38天、94天、194天和360天，預(yù)期年化收益率分別為2.3%、2.65%、2.9%和3.1%。同一時期，國有銀行在售的美元理財產(chǎn)品，絕大部分的預(yù)期收益率不到2%。

值得關(guān)注的是，部分股份行已經(jīng)停止發(fā)售外幣理財產(chǎn)品，但近日逐漸開始恢復(fù)發(fā)行外幣理財產(chǎn)品。記者看到，雖然種類單一，只發(fā)行美元類產(chǎn)品，但是預(yù)期收益率都在2.5%左右，而且還有不少保本型產(chǎn)品。

“我行推出美元理財產(chǎn)品，起購金額為8000美元，期限為6個月，預(yù)期收益率為2.7%。”一家股份制銀行兩江分行理財經(jīng)理告訴記者，每年7、8、9月都是出國留學(xué)、出境旅游旺季，換匯的需求量都比較旺盛，為此，不少客戶持有的外幣達到了一定數(shù)量，外幣理財需求上升，“因此，暫停一段時間的美元理財，這個月又開啟發(fā)行，以滿足持外幣客戶的投資需求。”

存款利率懸殊 10萬美元定存1年息差最高1.7萬

隨著人民幣兌美元頻創(chuàng)新高，一些商業(yè)銀行紛紛推出了美元存款特惠利率活動，并開始大幅上調(diào)美元利息攬儲。

公開信息顯示，比如一家總部在南方的商業(yè)銀行，從上個月起上調(diào)了美元定期利率。起存金額為1000美元~10000美元(不含)，3個月、6個月、1年、2年的美元存款定期利率分別為2.1%、2.25%、3.1%、3.3%;若是起存金額為20萬美元以上，3個月、6個月、1年、2年的美元存款定期利率分別達到了2.3%、2.55%、3.25%、3.5%。

記者粗略統(tǒng)計，相比之下，目前中資銀行美元定期存款業(yè)務(wù)中，3個月期限美元掛牌定期存款利率普遍在0.3%左右，個別利率較高的銀行可達0.5%;6個月期限美元掛牌定期存款利率普遍在0.5%左右，個別利率較高的銀行可達1.0%;1年期限美元掛牌定期存款利率普遍在0.8%左右，個別利率較高的銀行可達1.25%。

以1年期美元定存利率作比較，按照存款10萬美元為例，目前市場上1年期定期存款掛牌利率最低的銀行為0.7%，最高的為1.25%，利息差高達550美元。依據(jù)8月5日人民幣對美元匯率中間價來計算，10萬美元定存1年的利息差約為人民幣3757元。如果按照個別銀行大幅上調(diào)利率計算，存款10萬美元，1年期定期存款最低的銀行為0.7%、最高的為3.25%，其利息差可達2550美元，經(jīng)匯率折算，利息差超過了1.7萬元人民幣。

別盲目跟風(fēng) 當心匯率波動“蒸發(fā)”到期收益

中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，8月3日，人民幣對美元中間價報6.8322，較前一交易日大跌380個基點，自2017年5月31日來最低。今年以來，人民幣對美元中間價累計貶值了4.56%。匯率走勢成為關(guān)注的重點。

業(yè)內(nèi)普遍觀點認為，未來一段時期內(nèi)，人民幣對美元匯率預(yù)計仍將延續(xù)近期雙向波動的運行格局。短期內(nèi)美元階段性升值還可能持續(xù)一段時間，人民幣對美元匯率預(yù)計仍將整體延續(xù)近期雙向波動的運行格局。

在此預(yù)期下，如果手上還有未花完的美元，該如何操作?若換匯額度尚未使用，該不該搭乘“末班車”，將部分資產(chǎn)換成美元?

中國銀行重慶分行財富管理與私人銀行部廖亮分析，外幣理財作為對沖風(fēng)險和保值增值的方式很有必要。對于有出境旅游、留學(xué)等剛性用匯需求的家庭，可以密切關(guān)注匯率走勢，逢低分批購匯，以降低換匯成本。

“不過，如果沒有實際用途而持有美元并不劃算。”他強調(diào)說。其中一個重要考量因素在于，美元定存收益并不及等值人民幣，且美元理財產(chǎn)品收益也不及相同人民幣理財產(chǎn)品收益。

目前市面上一年期銀行低風(fēng)險理財產(chǎn)品收益率一般能達到4%以上，投資門檻5萬元。美元理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率只有2%左右。這意味著，對于追求增值保值的穩(wěn)健型投資人，若選擇低風(fēng)險的美元理財，美元兌人民幣匯率要至少再上漲2%，收益才能與國內(nèi)低風(fēng)險人民幣理財產(chǎn)品持平。而超過這一幅度，換匯理財才有利可圖。否則，這筆投資就是虧損的。

宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧此前接受商報記者采訪時表示，對于高凈值人群而言，如果家庭未來的規(guī)劃是長期扎根在國內(nèi)發(fā)展，投入總資產(chǎn)的20%~30%進行配置較為合理。

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央行出手穩(wěn)匯率

今起外匯風(fēng)險準備金率調(diào)整為20%

人民幣兌美元匯率“跌跌不休”，創(chuàng)下14個月新低。在眾人關(guān)注是否將“破7”之時，央行終于出手。

8月3日，央行發(fā)布公告稱，為防范宏觀金融風(fēng)險，促進金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營，加強宏觀審慎管理，決定自2018年8月6日起，將遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準備金率從0調(diào)整為20%。

那么，此次政策調(diào)整對企業(yè)有何影響?央行官網(wǎng)答記者問中解釋，對遠期售匯征收風(fēng)險準備金并未對企業(yè)參與外匯遠期、期權(quán)、掉期交易設(shè)置規(guī)模限制，也沒有逐筆審批要求，更沒有禁止企業(yè)開展這類交易，顯然不屬于資本管制，也并非行政性措施，而是宏觀審慎政策框架的一部分。

具體來看，人民銀行要求金融機構(gòu)按其遠期售匯(含期權(quán)和掉期)簽約額的20%交存外匯風(fēng)險準備金，相當于讓銀行為應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的虧損而計提風(fēng)險準備，通過價格傳導(dǎo)抑制企業(yè)遠期售匯的順周期行為，屬于透明、非歧視性、價格型的逆周期宏觀審慎政策工具。

上述人士指出，外匯風(fēng)險準備金由金融機構(gòu)交存，不對企業(yè)。企業(yè)可按現(xiàn)有規(guī)定辦理遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，遠期結(jié)售匯作為企業(yè)套期保值工具的性質(zhì)不變。為滿足交存外匯風(fēng)險準備金的要求，銀行會調(diào)整資產(chǎn)負債管理，通過價格傳導(dǎo)抑制企業(yè)遠期售匯的順周期行為，對于有實需套保需求的企業(yè)而言，影響并不大。(郭欣欣)